BlackRock restringe resgates em fundo de crédito privado
No dia 6 de março de 2026, a BlackRock anunciou a restrição de resgates em um de seus maiores fundos de crédito privado, o HPS Corporate Lending Fund, que possui ativos avaliados em US$ 26 bilhões. A decisão foi tomada após os cotistas solicitarem o resgate de 9,3% de suas participações no fundo, levando a administração a limitar as solicitações de resgate a 5%.
Os investidores que optarem por resgatar suas cotas receberão cerca de US$ 620 milhões no próximo resgate trimestral. Essa medida reflete a crescente pressão sobre os fundos de crédito privado, que têm enfrentado um aumento significativo nos pedidos de resgate, levantando preocupações sobre a liquidez e a resiliência desse segmento do mercado.
A BlackRock também enfrenta desafios em seu fundo BlackRock Private Credit Fund, que registrou pedidos de resgate de 4,5% de suas ações. Além disso, o HLEND, outro fundo sob a gestão da BlackRock, recebeu pedidos de retirada de US$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre deste ano. O limite de 5% de resgates é uma característica fundamental do investimento no HLEND, projetado para preservar a integridade dos veículos não negociados em bolsa.
O crédito privado, um setor que é avaliado em cerca de US$ 2 trilhões, tem se tornado um dos segmentos de mais rápido crescimento do mercado global de dívida. No entanto, o aumento dos pedidos de resgate levanta novas questões sobre a resiliência desse mercado e os riscos associados a fundos ilíquidos, especialmente para investidores de varejo.
BlackRock, que adquiriu a HPS Investment Partners no ano passado, defendeu sua decisão de limitar os resgates, afirmando que “sem isso, haveria uma incompatibilidade estrutural entre o capital do investidor e a duração esperada dos empréstimos de crédito privado nos quais a HLEND investe”. Essa declaração destaca a complexidade envolvida na gestão de fundos de crédito privado e a necessidade de proteger tanto os investidores quanto a integridade do fundo.
Reações de especialistas do setor também surgiram após o anúncio. Greggory Warren, analista, comentou que a situação deve servir como um “sinal de alerta para a indústria e para os reguladores sobre os riscos de fundos ilíquidos para investidores de varejo”. Por outro lado, Glenn Schorr, também analista, elogiou a decisão da HPS de manter o limite em 5%, afirmando que isso “preserva a integridade dos veículos não negociados em bolsa, protege o fundo de ser forçado a vender ativos e evita alavancagem adicional”.
As ações da BlackRock caíram até 8,3% após o anúncio, refletindo a preocupação dos investidores com a saúde financeira dos fundos de crédito privado e as implicações de tais restrições. À medida que o mercado continua a evoluir, a situação permanecerá sob vigilância, com detalhes ainda não confirmados sobre o impacto a longo prazo dessas decisões.
