No dia 18 de março de 2026, as ações da Eneva (ENEV3) apresentaram um aumento de aproximadamente 15%, destacando-se como a principal alta no índice Ibovespa. Esse movimento foi impulsionado pelos resultados do leilão de Capacidade de 2026, que gerou expectativas positivas no mercado.
O leilão, que contratou 18,977.158 MW.ano de disponibilidade de energia de usinas termelétricas e hidrelétricas, teve um preço médio calculado de R$ 2,334 milhões por MW.ano, resultando em um desconto médio de 5,52%. A alta demanda e a oferta insuficiente foram fatores que chamaram a atenção dos analistas.
A Eneva, que possui cerca de 1,5 GW em plantas com contratos prestes a expirar, viu sua performance no leilão refletir uma recuperação significativa em seus resultados financeiros. No quarto trimestre de 2025, a empresa registrou um lucro líquido de R$ 57 milhões, revertendo uma perda de R$ 1 bilhão do ano anterior.
As reservas de gás da Eneva na Bacia do Parnaíba foram certificadas em 37,9 bilhões de metros cúbicos, com uma taxa de reposição de reservas de 111%. Essa base sólida de recursos contribui para a confiança dos investidores na empresa.
De acordo com a Goldman Sachs, “O leilão ainda está em andamento e a Eneva pode eventualmente contratar outros projetos greenfield, caso em que poderia haver um risco de alta em relação ao nosso preço-alvo de R$ 25 por ação.” Essa declaração ressalta a possibilidade de novas oportunidades de crescimento para a empresa.
Além disso, um analista observou que “O que chamou atenção no leilão de hoje foi que os preços finais ficaram colados nos tetos, sinal inequívoco de que a oferta era insuficiente para atender toda a demanda.” Isso indica um ambiente competitivo no setor de energia.
A Eneva opera sob um modelo inovador chamado “Reservoir-to-Wire”, extraindo seu próprio gás natural de reservas no Maranhão e no Amazonas, o que a diferencia de outras termelétricas. Essa estratégia permite que a empresa tenha um controle maior sobre seus custos e operações.
O leilão garantiu fluxo de caixa previsível por 10 a 15 anos, o que é um indicativo positivo para a sustentabilidade financeira da empresa no futuro.
Detalhes permanecem não confirmados sobre os próximos passos da Eneva após o leilão, mas a expectativa é de que a empresa continue a explorar novas oportunidades no mercado de energia.
