O que os dados mostram
A Minerva Foods (BEEF3) registrou um lucro líquido de R$ 85 milhões no quarto trimestre de 2025, marcando uma recuperação significativa em relação ao prejuízo de R$ 1,56 bilhão em 2024. A receita líquida da companhia atingiu R$ 14,2 bilhões, um aumento de 32,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior.
O Ebitda da Minerva também apresentou um desempenho positivo, totalizando R$ 1,17 bilhão no quarto trimestre, o que representa um avanço de 24% na comparação anual. No consolidado de 2025, a empresa alcançou um lucro líquido de R$ 848,3 milhões, revertendo o resultado negativo do ano anterior e demonstrando a eficácia de suas estratégias de negócios.
Além disso, a receita líquida consolidada de 2025 foi de R$ 54,8 bilhões, um crescimento de 60,9% em relação a 2024. O Ebitda consolidado também subiu, alcançando R$ 4,8 bilhões, um aumento de 54,1%. A geração de caixa livre da Minerva somou R$ 1,5 bilhão em 2025, contribuindo para um fluxo de caixa livre acumulado de R$ 8,9 bilhões desde 2020.
Fernando Queiroz, executivo da Minerva, comentou: “A sólida performance da companhia ao longo do ano confirma a eficiência do nosso modelo de negócios e a nossa capacidade em arbitrar mercados.” No entanto, os papéis da Minerva operaram com uma queda de 6,8% após a divulgação do balanço do quarto trimestre, indicando que o mercado pode ter expectativas diferentes em relação aos resultados.
A alavancagem da Minerva caiu para 2,6 vezes no quarto trimestre de 2025, em comparação a 3,7 vezes um ano antes, o que pode ser visto como um sinal positivo de gestão financeira. A empresa também realizou a recompra e cancelamento de US$ 586,3 milhões em bonds durante o ano, o que pode ter impactado sua posição de liquidez.
Os analistas apontam que, apesar dos resultados positivos, os números vieram pouco abaixo das expectativas, mas não está claro quais expectativas foram consideradas. A pressão sobre os custos em 2026 é uma preocupação, especialmente com o aumento do preço do gado e o impacto do custo de frete devido ao aumento do petróleo. Edison Ticle, analista do setor, observou: “O aumento no preço do gado é algo que já vínhamos falando e está dentro do esperado, pelo ciclo, (mas) vemos 2026 com margens piores que 2025 por uma pressão de custo relevante e mais incertezas no mercado internacional.”
Bradesco BBI também expressou preocupações, afirmando que a virada do ciclo do gado no Brasil, combinada com incertezas em relação às cotas de importação da China, pode limitar a geração de fluxo de caixa livre. Fernando Galletti de Queiroz destacou que o principal impacto é o aumento de custo de frete, que afeta não apenas a exportação, mas todo o processo logístico da empresa.
Details remain unconfirmed sobre como essas pressões de custo afetarão a operação da Minerva em 2026, mas a companhia se posiciona como a maior exportadora de carne bovina da América do Sul, o que pode ser um fator importante em sua resiliência no mercado.
